Европейский энергетический рынок столкнулся с резким скачком стоимости природного газа, которая достигла наиболее высоких значений с начала весны. Основными драйверами роста стали обострение ситуации на Ближнем Востоке и тревожная динамика наполнения подземных хранилищ в странах Евросоюза.
Во вторник, 25 августа, котировки сентябрьского фьючерса на нидерландском хабе TTF демонстрировали восходящий тренд. В моменты пиковой активности цена подпрыгивала на 1,6%, достигая отметки в €69,4 за МВт·ч (что эквивалентно $849,4 за тысячу кубометров по текущему курсу). Подобный уровень стоимости фиксировался на рынке в последний раз еще 19 марта. Однако к 13:03 по московскому времени рыночная ситуация стабилизировалась: рост сменился снижением на 3,5%, и цена скорректировалась до €65,9 за МВт·ч ($807,3 за тыс. куб. м).
Причиной такой волатильности эксперты называют затяжной конфликт в ближневосточном регионе. По сведениям Kpler, противостояние между США, Израилем и Ираном серьезно дестабилизировало логистику в Персидском заливе. Это привело к катастрофическому падению поставок сжиженного природного газа (СПГ) из Катара — объемы экспорта сократились более чем на 60% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. В условиях дефицита европейские импортеры вынуждены бороться за ограниченные партии сырья с азиатскими странами, что усиливает конкуренцию.
Ситуация осложняется критическим состоянием газовой инфраструктуры ЕС. Согласно данным Bloomberg, по состоянию на 20 августа заполненность крупнейших европейских хранилищ составила лишь 62%. Это беспрецедентный минимум за весь период наблюдений, начиная с 2009 года. Аналитики компании ING подчеркивают, что текущий уровень наполнения (чуть менее 63%) значительно уступает средним пятилетним показателям, составляющим 80%, и даже прошлогоднему уровню в 76%. При сохранении текущих темпов закачки у Евросоюза практически нет шансов довести заполнение до целевых 75% до наступления зимы, что создает прямую угрозу дальнейшего подорожания топлива.
При этом европейские компании проявляют осторожность: в июле объем импорта СПГ в регион упал до 6,2 млн тонн, что стало самым низким результатом с 2021 года. Покупатели стараются избегать закупок по текущим высоким ставкам.
Тем не менее, эксперты Goldman Sachs настроены скептически относительно способности текущего роста цен решить проблему. По их прогнозам, для того чтобы перетянуть потоки СПГ из Азии в сторону Европы и обеспечить достаточный уровень запасов для зимовки, декабрьские фьючерсы должны преодолеть планку в €100 за МВт·ч (примерно $1225 за тыс. куб. м). Аналитики полагают, что при нынешней конъюнктуре регион не сможет подготовиться к отопительному сезону должным образом. Единственным сдерживающим фактором может выступить аномально теплая зима, способная снизить потребление газа, но это лишь частичное решение проблемы дефицита.
