Эпоха стабильного роста для Apple подошла к опасному рубежу. То, что начиналось как триумфальное восхождение к пятитриллионной капитализации, внезапно сменилось чередой тревожных сигналов. Сегодня технологический гигант из Купертино оказался зажат в тиски между дефицитом критически важных компонентов и растущим скепсисом со стороны крупнейших инженеренных и инвестиционных институтов.
Главная проблема, буквально парализовавшая привычные темпы производства, — это глобальный голод на чипы памяти. Ситуация настолько критическая, что Тим Кук не стесняется в выражениях, называя происходящее:
«наводнением, случающимся раз в сто лет».
Рост цен на компоненты уже привел к болезненному последствию: в прошлом месяце компания была вынуждена поднять стоимость своих флагманских продуктов — Mac и iPad. Причина не только в логистике: спрос на iPhone и Mac оказался выше всех ожиданий, что в сочетании с бумом дата-центров для работы искусственного интеллекта перегрузило мировые цепочки поставок.
Apple пыталась маневрировать, используя накопленные складские запасы, но, по признанию Кука, резервы на исходе. Ситуация осложняется и геополитическим аспектом. Как сообщает Reuters, в поисках альтернатив Apple рассматривает возможность сотрудничества с китайской компанией CXMT. Однако этот шаг — хождение по тонкому льду: использование китайских технологий может спровоцировать серьезное политическое давление внутри США.
Финансовые рынки отреагировали на эти новости мгновенно и жестко. В конце июля, когда прогнозы по продажам были пересмотрены в сторону понижения, акции компании пережили самое резкое падение за последние 16 месяцев. Инвесторы крайне обеспокоены перспективами четвертого финансового квартала: Apple прогнозирует рост выручки на уровне 9–11%, в то время как аналитики с Уолл-стрит, рассчитывая на ажиотаж вокруг новых моделей iPhone, ожидали более чем 12-процентного скачка. Этот разрыв в ожиданиях обрушил котировки на 7,4%, опустив цену акций до $308,91 — это самый низкий показатель с начала весны 2025 года.
Интересно, что на фоне этого спада в индустрии все еще теплится надежда: источники Bloomberg сообщают, что проект по выпуску обновленного iPhone с революционным стеклянным дизайном к 20-летию смартфона не отменен, несмотря на слухи об обратном. Тем не менее, статус «самой дорогой компании мира» уже ускользает из рук Apple. Если еще недавно капитализация корпорации пробивала планку в $5 трлн, то теперь лидерство перехватила Nvidia, а Apple откатилась на второе место с показателем $4,47 трлн.
Настроения среди профессиональных инвесторов и вовсе напоминают предкризисные. По данным Bloomberg, число рекомендаций «продавать» акции Apple достигло максимума, который не наблюдался с 2012 года. К списку пессимистов присоединились и аналитики Jefferies, снизившие рейтинг компании до уровня «ниже рынка» из-за слабых прогнозов по iPhone. Сегодня консенсус-индикатор настроений инвесторов составляет всего 3,88 из 5 — это минимум за последние пять лет. Для сравнения: у таких гигантов, как Microsoft, Amazon и Nvidia, доля позитивных рекомендаций превышает 90%, в то время как у Apple она упала ниже психологической отметки в 60%.
В этой турбулентной обстановке 1 сентября пост генерального директора Apple официально займет Джон Тернус. Его послужной список внушает доверие: с 2013 года он прошел путь от вице-президента по разработке «железа» до старшего вице-президента. Именно под его руководством была реализована одна из самых амбициозных программ в истории компании — переход с процессоров Intel на собственные чипы Apple Silicon. Однако теперь перед Тернусом стоит задача совсем иного порядка. Ему предстоит не просто наладить поставки памяти, но и совершить технологический рывок в сфере искусственного интеллекта — области, где Apple на данный момент заметно отстает от своих главных конкурентов.
