На Московской бирже в понедельник, 10 августа, наблюдался заметный подъем котировок российского металлургического гиганта «Русал» (RUAL). К 15:09 по московскому времени акции компании прибавили 5,32%, достигнув пиковой отметки в 27,97 рубля за бумагу.
Что же стоит за этим рывком? По мнению Елены Кожуховой, аналитика «Велес Капитал», драйверами роста выступили сразу два фактора: укрепление мировых цен на алюминий и растущие ожидания инвесторов относительно дивидендных выплат по итогам первого полугодия 2026 года.
Ситуация на мировом рынке металла сейчас крайне напряженная. В понедельник биржевая стоимость алюминия преодолела психологический барьер в 3300 долларов за тонну — такого уровня цен не наблюдалось с 2зом июня 2026 года. Основная причина — дефицит предложения, вызванный падением объемов производства и логистическими сложностями.
Согласно данным Trading Economics, в июле производство металла за пределами Китая просело на 6,7% в годовом исчислении. Главным виновником стали сниженные мощности ряда плавильных заводов на Ближнем Востоке. Ситуацию осложняет и жесткий контроль со стороны крупнейшего игрока: в Китае установлен лимит на производство в размере 45 млн тонн. Параллельно с этим геополитическая нестабильность спровоцировала падение запасов алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) до исторического минимума, который не фиксировался с начала 2000-х годов.
Особую роль в ценовой турбулентности сыграли события на Ближнем Востоке. После начала военных действий США и Израиля против Ирана рынок охватила паника из-за угрозы блокады Ормузского пролива. Это подстегнуло котировки: сначала алюминий преодолел отметку в 3400 долларов за тонну (впервые с апреля 2022 года), а затем и вовсе перешагнул порог в 3500 долларов. Участники рынка всерьез опасаются перебоев с поставками металла из этого региона.
Стоит напомнить, что недавняя финансовая отчетность «Русала» за 2025 год выглядела довольно неоднозначно. В марте компания представила результаты, которые вызвали серьезную нервозность у инвесторов: выручка продемонстрировала рост на 22,6% до 14,8 млрд долларов, однако скорректированная EBITDA упала на 29,5%, составив 1,05 млрд долларов. Более того, компания зафиксировала чистый убыток в размере 455 млн долларов (для сравнения, в 2024 году чистая прибыль составляла 803 млн долларов), а уровень чистого долга подскочил на 25,5%, достигнув 8,05 млрд долларов. Именно на фоне этих цифр акции «Русала» на Гонконгской бирже обвалились более чем на 14%.
Сегодня руководство компании возлагает большие надежды на 2026 год, рассчитывая вернуть предприятие к прибыльности, хотя реализация этого сценария зависит от множества внешних переменных.
Дополнительным фоном для компании остается внимание регуляторов. В конце марта Федеральная антимонопольная служба (ФАС) обнаружила в договорах «Русала» признаки нарушений. Ведомство указало на необходимость пересмотра условий поставок, так как цены для российских потребителей оказались выше экспортных котировок.
