Компания РУСАЛ инициировала масштабный пересмотр методики определения стоимости первичного алюминия для российских заказчиков, который должен вступить в силу с 1 октября 2026 года. Данное решение было озвучено в ходе закрытой встречи с представителями промышленного сектора, как стало известно участникам переговоров.
Причиной столь радикальных перемен послужила глубокая трансмутация экспортного портфеля компании. Вследствие ограничений на поставках в Европу, структура продаж РУСАЛ существенно сместилась в сторону азиатских направлений. Согласно финансовой отчетности производителя за первое полугодие 2026 года, на Азию пришлось 58% всей выручки ($4,8 млрд), в то время как доля Европы сократилась до 12% ($983 млн). На страны СНГ пришлось 27% ($2,29 млрд), а на американское направление — всего 1% ($983 млн).
Подобная смена приоритетов спровоцировала конфликт между РУСАЛ и Федеральной антимонопольной службой (ФАС). Действующий с 2007 года регламент базировался на котировках Лондонской биржи металлов (LME) с использованием европейской премии MB Rotterdam. Однако ФАС в октябре 2025 года аннулировала этот пункт предписания, признав, что европейский ценовой ориентир больше не соответствует реальной географии экспорта. В марте текущего года ведомство потребовало скорректировать формулу, а невыполнение этого требования привело к возбуждению дела в июле.
В ответ на регуляторные вызовы РУСАЛ представил новую многокомпонентную систему, которая будет учитывать четыре различных рыночных индикатора. В состав новой «корзины» вошли:
— Премия MB Rotterdam для сегмента, охватывающего Европу, Африку, Ближний Восток и СНГ (24% экспорта);
— Премия US Midwest (без учета ввозных пошлин) для поставок в страны Америки (1,7%);
— Котировки LME с региональной премией MJP для крупнейшего направления — Азии вне Китая и офшорных поставок (68,5%);
— Индекс, привязанный к Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE), для внутреннего рынка Китая (5,8%).
Разделение азиатского сегмента обусловлено спецификой китайского рынка. В то время как внутренние поставки (Onshore) опираются на индикаторы SHFE и SMM, импортный алюминий (Offshore) ориентируется на международную базу LME с премией MJP. Как отмечает Алюминиевая ассоциация, включающая более 140 предприятий и составляющая 80% отрасли, цены на импортный металл в Китае выше из-за особенностей налогообложения и стремления экспортеров хеджировать риски через международные котировки.
Новая модель ценообразования будет адаптирована под нужды крупнейшего потребительского узла — Приволжского федерального округа, на долю которого приходится 42% внутреннего спроса. Учитывая, что 90% мощностей по производству сосредоточено в Сибири, а потребление смещено в европейскую часть России и на Урал, базовая цена будет рассчитываться с учетом железнодорожной логистики до Поволжья. Для клиентов в других регионах стоимость будет корректироваться исходя из разницы в транспортных расходах. При этом РУСАЛ намерен исключить из формулы стоимость международных перевозок, чтобы защитить внутреннюю цену от колебаний глобального рынка логистики.
Первый этап действия новой методики запланирован на период с 1 октября 2026 года по 30 июня 2027 года. В дальнейшем доли компонентов будут пересматриваться каждые полгода на базе актуальных данных об экспорте, а точность расчетов будет подтверждаться внешним аудитом.
Переход на новую систему может принести российским потребителям ощутимую экономию. По предварительным расчетам РУСАЛ, стоимость алюминия марки A7 на октябрь может снизиться с $3,601 тыс. до $3,531 тыс. за тонну (падение примерно на 5,8 тыс. рублей в пересчете на рубли). В четвертом квартале прогнозируемая выгода может достигать диапазона от $40 до $100 за тонну, и этот тренд на снижение цен может сохраниться на протяжении всего 2027 года.
Процесс перехода будет поэтапным: до 25 сентября РУСАЛ направит официальные оферты клиентам. Если покупатели согласуют новые условия в сентябре, изменения вступят в силу с 1 октября; при подписании в октябре — с 1 ноября. Те же, кто решит остаться на старых условиях, продолжат работать по прежним контрактам до их фактического завершения.
