Российский фондовый рынок в последние недели демонстрирует впечатляющую динамику, однако вопрос о том, удастся ли индексу Мосбиржи прочно закрепиться в районе 2300 пунктов, остается открытым. Как полагает Артем Аутлев, аналитик компании «Ингосстрах-Инвестиции», избыточный оптимизм может оказаться преждевременным. Глобальные рыночные тренды остаются без изменений, а жесткая риторика Банка России не оставляет иллюзий: ключевая ставка будет оставаться на высоком уровне в течение длительного времени, и сценарий резкого смягчения денежно-кредитной политики в текущем или следующем году выглядит маловероятным.
Тем не менее, на рынке акций по-прежнему есть на что ставить. В списке фаворитов эксперт выделяет Сбербанк — по прогнозам, чистая прибыль банка к 2026 году может взлететь до 1,9 трлн рублей, что при потенциальных дивидендах в 42 рубля на акцию обеспечит доходность около 15%. Еще одним интересным активом называют «Дом.РФ»: ожидаемая прибыль компании в 117 млрд рублей может принести инвесторам дивиденды в размере 325 рублей на акцию, что дает доходность на уровне 14,5–15% от текущих котировок. Если же искать компании с устойчивым и эффективным бизнесом, то стоит обратить внимание на «Яндекс», «Т-Технологии» и Ozon.
Ситуация на энергетическом рынке также вносит свои коррективы. На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке российская нефть марки Urals стала крайне востребованной. Марк Шумилов, аналитик ресурсных секторов «Ренессанс Капитала», отмечает, что Китай готов покупать российское сырье по цене 700 долларов за тонну, в то время как аналоги из Ирака и ОАЭ обходятся дороже — в диапазоне 520–550 долларов. В случае угрозы закрытия Ормузского пролива Россия становится «выбором номер один». По мнению эксперта, дисконт на нефть складывается из логистики и спроса; в зависимости от того, какой фактор окажется сильнее, разница в цене может как увеличиваться, так и превращаться в премию.
Что же касается курса национальной валюты, то здесь ключевую роль по-прежнему играет динамика цен на сырье. Дарья Тарасенко, старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, подчеркивает, что главным риском для рубля остаются объемы экспорта. Исходя из базового сценария, специалисты банка прогнозируют ослабление рубля до отметки в районе 85 рублей за доллар.
